Кризис - курс 36 руб за доллар к февралю. Это реально?

[worldly_wise]

Пожалуй единственным возможным решением для сохранения стабильности экономики является девальвация национальной валюты. К сожалению этого не хотят банки и финансовые институты, поскольку они жаждут приобрести валюту на полученные деньги по столь нисзкому курсу.
Думаю ЦБ почертыхается немноги и когда ЗВР докатятся до 250 млрд. отпустит рубль в свободное плавание, правда это будет уже поздно - увеличение инфляции на 2% покажется им мечтой.

Comments

[olyla.livejournal.com]

я тоже думаю о том, что хотя бы до 30 р за доллар к НГ будет - и наши отпустят рубль (о чем в открытую заявляет Кудрин), и в США будет вместо бурачка Буша Обама, который внесет некоторую стабильность в америкосскую экономику

[worldly-wise.livejournal.com]

Согласен, рано ещё Америку списывать со счетов. С приходом Обамы у нас начнутся трудности.

[olyla.livejournal.com]

под трудностями ты что имеешь в виду?

[worldly-wise.livejournal.com]

Дело в том, что политика последних 8 лет в США была основана на девальвации национальной валюты. На мой взгляд недальновидная (хотя смотря как оценивать). Связано это было в первую очередь с низкой учётной ставкой. Они надеялись на оживление промышленности, но пожалуй впервые за последние 200 лет сталкнулись с такой проблемой как вывоз капитала (чего никогда не было). Этому способствовало "открытие" экономик Китая, России, Индии и Бразилии.
В этих условиях дешёвые кредитные ресурсы были брошены туда где быстрее всего отдача - спекуляции и развивающиеся рынке. А вот экономика США импульса не получила (все делове индексы откатились к 2001 году). Самая большая проблема в США была не в ипотечном кризисе, а в раздувании фондового, пожалуй вперые открыто об этом сказал только Саркози. Схема надувания была проста: группа контролируемых офшоров по цепочке перепродавала друг другу с повышением цены акции контролируемых компаий (хотя на бирже и "предполагается" анонимность, её там нет), потом под залоги этих акций банки по действующим котировкам выдавали кредиты, поскольку котировки росли - росла и залоговая масса и соответственно привлекаемые кредиты, эти кредиты опять вбрасывались в спекуляции и так по кругу. Дельта оседала в офшорах. Собственно наши банки делали тоже самое, но для других целей (заморочить иностранцам голову). Понятно, что в такой ситуации никаких продуктов не создаётся. Короче, рано или поздно это должно было закончиться, но экономика США от этого никуда не делась. И единственно верным решением на мой взглад является санация финансового рынка, причём не искуственными методами, а естественными. Обама и его команда скорее всего пойдёт на увеличение учётной ставки (на его месте я бы её поднял до 10-15%). Каковы последствия такого решения? Да всё очень просто:
1. У США возрастает бюджетный дефицит (проценты по долговым бумагам), а поскольку при любой ситуации он вырастит примерно на одинаковую сумму, то это не имеет значения.
2. У инвестиционных институтов в США появляется стабильный финансовый инструмент и с рынка начнёт оттягиваться необеспеченная валюта.
3. Спекулятивный капитал должен будет свернуться либо обслуживать более дорогие кредиты.
4. Неэффективный капитал должен будет исчезнуть.
5. Кредиты ранее выданные правительственным и неправительственным организациям других стран должны стать более дорогими, поэтому либо их придётся гасить, либо обслуживать на новых условиях.
6. Поскольку после подъёма учётной ставки госбумаги США станут более привлекательны, то капитал начнёт переходить из финансовый сектор в государственный, а поскольку государство перераспределяет эти средства через госзаказы в промышленных секторах, то скорее начнётся и промышленный рост и рост долговых бумах и акций промышленного сектора.

Такая идилия возможна, но для США это трудный шаг, вот демократы могут его сделать.

Вот как раз 5 пункт и таит в себе опасности для развивающихся рынков: поскольку вернуть такие кредиты быстро невозможно то придётся распродавать всё что только есть и это как цепная реакция может привести к падению цен на внешних рынках, что может выровнять торговый дефицит США. При этом, поскольку ставка кредита будет выше возможного роста экономик (7-9%), это может привести к стагнации развивающихся рынков. Короче, хреново будет всем кроме США. Думаю, что такой сценарий уже смоделирован и просчитан в Гарвардском университете, собственно они этим регулярно занимаются но такие модели просчитываются порой несколько лет.

Вот так, коротко о неприятном.

[olyla.livejournal.com]

спасибо за разъяснения. Достаточно экономически подробно, было интересно прочесть